VZ-Analyse
Accelleron: Rekordjahr sorgt für satte Ausschüttung
Nachdem bereits bei der Publikation der Halbjahreszahlen mehr Dynamik versprochen wurde, hat Accelleron nun Wort gehalten. Die zuvor angehobene Prognose für die Umsatzentwicklung konnte übertroffen werden und der Turboladerhersteller ist so profitabel wie nie zuvor.
Autor: Claudio Betschart / VZ Investment Solutions
Im Jahr 2024 konnte Accelleron den Umsatz um 11,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr steigern und knackt somit erstmals die Umsatzmarke von 1 Milliarde Dollar. Getrieben wird das gute Ergebnis durch die ausserordentlich hohe Nachfrage im Bereich Schifffahrt. Zusätzlich konnte eine Steigerung des Umsatzes mit Notstromlösungen für Rechenzentren eine vorübergehende Abschwächung auf dem Markt für Gaskompression kompensieren. Die geschickte Positionierung im Bereich der erneuerbaren Energien sorgt bei Accelleron für anhaltend hohe Nachfrage und bietet weitere Wachstumschancen.
Auch die Profitabilität für das Gesamtjahr 2024 konnte gesteigert werden. Der hohe Anteil wiederkehrender Dienstleistungseinnahmen macht das Geschäft nicht nur weniger konjunkturanfällig, sondern sorgt auch für eine ansehnliche Marge von 25,6 Prozent (+120 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr).
Die Kombination von höherem Umsatz verbunden mit einer gesteigerten Profitabilität füllt die Kassen von Accelleron. Das Unternehmen erzielt einen um 17,4 Prozent gesteigerten operative Gewinn (Ebita) von 261,9 Millionen Dollar. Auch die Kosten, welche aufgrund der Abspaltung von der ABB anfallen, nehmen kontinuierlich ab. Dies unterstützt die Profitabilität zusätzlich. Unter dem Strich resultiert ein Reingewinn von rund 180 Millionen Dollar. Das durch die Abspaltung freigelegte Potenzial scheint sich kontinuierlich entfalten zu können. Das hervorragende Ergebnisse hat das Management veranlasst, die Dividende zu erhöhen. Dabei wird eine um 47 Prozent höhere Dividende von 1,25 Franken vorgeschlagen.
Mit Blick in die Zukunft dürfte sich das Umsatzwachstum aufgrund des stabilen Geschäftsmodells fortsetzen. Davon dürften auch die Dividendenausschüttungen profitieren. Besonders die Fokussierung auf die Erhöhung des Serviceanteils ist zu begrüssen. Jedoch könnte der Wellengang im geopolitisch schwierigen Marktumfeld zunehmen und dem Unternehmen etwas Wind aus dem Segel nehmen. Die Aktie ist seit der Abspaltung von ABB zu Recht sehr gut gelaufen. Eine gewisse Konsolidierung ist auf diesem Niveau nicht auszuschliessen. Das gute Zahlenset kann daher für ein Rebalancing der Position genutzt werden.
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