Hohe US-Verschuldung ist für Präsident Trump das grösste Problem

In den vergangenen Tagen hatten es US-Präsident Donald Trump und sein Berater Elon Musk eilig, die geplante Massenentlassung im Staatsapparat der USA voranzutreiben. Ein Grund dafür ist, dass die USA unter einer billionenschweren Schuldenlast ächzt. Aktuell beläuft sich die Bruttoverschuldung auf rund 36'000 Milliarden Dollar, davon sind knapp 28'000 Milliarden Dollar als Anleihen ausstehend. Alleine dieses Jahr müsste ein Drittel davon – also 9000 Milliarden Dollar am Kapitalmarkt refinanziert werden (vgl. Grafik).

Gemäss Berechnungen des VZ bezahlen die USA derzeit auf diese Anleihen einen durchschnittlichen Zins von 3,1 Prozent. Bei einer Refinanzierung würde jedoch ein höherer Zins von gegen 4,2 Prozent anfallen. Das bedeutet: Die US-Regierung wird zukünftig pro Jahr rund 100 Milliarden Dollar mehr Zins bezahlen müssen. Zusätzlich kommt dieses Jahr eine Neuverschuldung von konservativ geschätzten 1000 Milliarden Dollar hinzu. In Anbetracht dieser Zahlen scheinen die bisherigen Sparmassnahmen des Department of Government Efficiency (DOGE) ein Tropfen auf den heissen Stein zu sein.

Das Problem von Präsident Trump liegt auf der Hand: Zum ohnehin schon hohen Haushaltsdefizit kommen die höheren Finanzierungskosten. Das setzt Trump unter Druck, eine schnelle Lösung zu finden. Nicht zuletzt forderte er die Notenbank auf, sie solle die Zinsen weiter senken – bislang jedoch ohne Erfolg.

Die gute Nachricht ist: Eine Schuldenkrise droht nicht. Dafür haben die USA zu viele Vermögenswerte auf der Haben-Seite. Dazu zählen ihre Goldbestände, die Ländereien, die Infrastruktur, ihr Auslandsvermögen und die Rohstoffreserven. Auch das Besteuerungspotenzial in den USA ist sehr gross. Trump möchte allerdings nicht das Tafelsilber verscherbeln oder das Wirtschaftswachstum gefährden – bis jetzt. Lieber will der Staat bei Ausgaben wie den Beamten und USAID sparen oder die Staatsschulden mit Ideen, wie man das eigene Staatsgebiet vergrössern könnte, verwässern.

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