Prodotti strutturati: i rischi che ogni investitore deve conoscere

Lo scorso anno, la Banca nazionale svizzera (BNS) ha ridotto il suo tasso d'interesse di riferimento per ben quattro volte, portandolo allo 0,5 percento. E anche quest’anno gli investitori devono aspettarsi possibili ulteriori riduzioni. Questo rende più difficile trovare investimenti che offrano rendimenti interessanti.

Ma attenzione ai rischi: è importante non farsi abbagliare dalle alte distribuzioni. Questi prodotti spesso comportano rischi superiori alla media. Inoltre, a differenza degli ETF o di altri fondi di investimento, non sono classificati come patrimoni speciali, e l'investitore non è protetto in caso di insolvenza dell'emittente. Pertanto, il merito di credito dell'emittente è uno degli aspetti più cruciali da considerare nella scelta di un prodotto strutturato.

Potenziale rischio di perdita totale del capitale investito

Molti prodotti strutturati sono molto complessi. Ad esempio, negli acquisti di Barrier Reverse Convertible, l'investitore recupera l'importo investito solo se il sottostante – solitamente un’azione – non scende sotto una determinata soglia di prezzo (la barriera) nel corso della durata del prodotto. In caso contrario, l’investitore riceverà l’azione che ha subito la maggiore perdita di valore invece del capitale inizialmente investito. La cedola promessa viene però sempre pagata. Pertanto, l’investitore corre il rischio di perdere in parte, o addirittura tutto, il capitale investito. Purtroppo, questa possibilità di fallimento è spesso sottovalutata. È sempre consigliabile che l’investitore stabilisca un obiettivo chiaro prima di investire, esamini attentamente i prodotti e si consulti con un esperto.

Pertanto, l’investitore corre il rischio di perdere in parte, o addirittura tutto, il capitale investito. Purtroppo, questa possibilità di fallimento è spesso sottovalutata. È sempre consigliabile che l’investitore stabilisca un obiettivo chiaro prima di investire, esamini attentamente i prodotti e si consulti con un esperto.

Qual è un obiettivo ragionevole per un investimento? Per la maggior parte degli investitori, la risposta è semplice: ottenere un rendimento che sia in linea con l'andamento del mercato, e che corrisponda al proprio profilo di rischio. In altre parole, guadagnare e perdere più o meno quanto l’intero mercato nel lungo termine.

Anche se i fornitori di prodotti strutturati promettono spesso rendimenti “significativamente superiori”, è importante sapere che questi guadagni aggiuntivi sono per lo più illusori. Numerosi studi hanno dimostrato che quasi nessuno riesce a battere sistematicamente il mercato. Gli investitori farebbero quindi meglio a puntare su un rendimento realistico a lungo termine, ad esempio utilizzando ETF a basso costo, piuttosto che avventurarsi in esperimenti rischiosi.

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