Was ETF-Anleger über Dividenden wissen sollten

Der Bedeutung der Dividenden auf die Rendite lässt sich anhand eines Vergleichs zwischen dem Leitindex SMI und dem SMIC aufzeigen. Der SMI, ein Preisindex, berücksichtigt die Dividenden nicht. Der SMIC, ein Performanceindex, stellt die Entwicklung derselben 20 Aktien inklusive Dividendenausschüttungen dar. Er erzielte zwischen Anfang 2014 und Juli 2024 eine Rendite von rund 111 Prozent, die Performance des SMI lag im selben Zeitraum bei rund 49 Prozent (siehe Grafik).

Wer nicht in einzelne Aktien, sondern mit einem ETF in einen ganzen Aktienmarkt investieren will, profitiert ebenfalls von den Dividendenausschüttungen. Jeder Aktien-ETF gibt die Dividenden an die Anleger weiter, entweder in Form von Ausschüttungen auf das Konto des Anlegers oder mittels Reinvestition.

Reinvestition wird oft auch als Thesaurierung bezeichnet und bedeutet: Der ETF investiert die ausgeschütteten Dividenden in die im Index enthaltenen Aktien. Beabsichtigt der Anleger Ausschüttungen wieder anzulegen, ist ein thesaurierender ETF die richtige Wahl, weil der Kauf weiterer ETF-Anteile zusätzliche Kosten verursachen würde.

ETF für dividendenstarke Aktien

ETF-Herausgeber bieten schon seit einiger Zeit ETF an, die auf dividendenstarke Aktien setzen. Der Anleger sollte sich vor dem Entscheid für ein solches Produkt im Faktenblatt des betreffenden ETF informieren, welche Kriterien der ETF bei der Wahl der dividendenstarken Titel anwendet.

Zudem sollte der Entscheid für einen ETF nie nur anhand der erwarteten Dividenden gefällt werden, sondern immer auch vor dem Hintergrund der persönlichen finanziellen Verhältnisse und im Bewusstsein, dass Aktien und Aktien-ETF starken Kursschwankungen unterliegen. Die Dividendenerträge unterliegen der Einkommenssteuer. Es spielt dabei keine Rolle, ob die Erträge an den Anleger ausgeschüttet oder durch den ETF reinvestiert werden. 

Die Steuerwerte und der zu versteuernde Ertrag lassen sich für jeden an der Schweizer Börse gehandelten ETF in den jährlich publizierten Kurslisten der Eidgenössischen Steuerverwaltung abfragen.