Europas Wirtschaft verbessert sich weiter

Das lässt sich aus den sogenannten Flash-PMI-Zahlen des Monats Mai herauslesen. Hierbei handelt es sich um eine frühe Abschätzung des Einkaufmanagerindex (PMI). Dieser gilt als zuverlässiger Vorlaufindikator für das Wirtschaftswachstum und bietet Einblicke in das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, bevor offizielle Zahlen zum Bruttoinlandprodukt (BIP) publiziert werden.

Die Flash-PMI-Zahlen für die Eurozone bestätigen den Trend der Vormonate. Die Aufhellung der Konjunktur hält an. Der Dienstleistungssektor verharrt über der Wachstumsschwelle von 50 Punkten, die Industrie nähert sich allmählich diesem Wert an (vgl. Grafik).

Allerdings verläuft die Wirtschaftserholung nicht in allen Mitgliedsländern im Gleichschritt. Das zeigt sich bereits bei Deutschland und Frankreich, den beiden grössten Volkswirtschaften der Eurozone.

In Deutschland ist bei Industrie und Dienstleister ein beschleunigter Aufwärtstrend erkennbar, das Land entwickelt sich wieder zum Wachstumsträger der Eurozone – und das bei einer Geldpolitik, die weiterhin bremsend wirkt. In Frankreich hingegen hat sich die Stimmung bei den Dienstleistern überraschend etwas eingetrübt. Doch am positiven Gesamtbild ändert dies letztlich wenig.

Die Europäische Zentralbank (EZB) fällt am 6. Juni ihren nächsten Zinsentscheid. An den Märkten gilt eine erste Leitzinssenkung als so gut wie sicher. Bereits sprechen erste EZB-Vertreter davon, dass im Juli ein weiterer Zinsschritt nach unten folgen könnte.

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Verbesserte Konsumentenstimmung in den USA

Im Mai konnte das Barometer für die Konsumentenlaune zulegen, und zwar von 97,5 auf 102,0 Punkte. Zugleich war es der erste Anstieg nach drei aufeinanderfolgenden Monaten mit einem Rückgang. Dabei hatten die Experten mit einer Fortsetzung der Abwärtsspirale gerechnet. Als Hauptgrund für den Stimmungsumschwung gilt der weiterhin äusserst robuste US-Arbeitsmarkt. Auch der jüngste Rückgang des Benzinpreises dürfte dazu beigetragen haben.

Deutschland bald wieder auf Wachstumskurs

Der Internationale Währungsfonds (IWF) traut Deutschland für den Zeitraum 2025 bis 2026 wieder deutlich höhere Wachstumsraten zu. Das BIP-Wachstum soll auf 1,5 Prozent steigen. Dank sinkender Inflationsraten rechnet der IWF damit, dass sich die deutsche Wirtschaft allmählich erholt, wobei der private Konsum eine wichtige Stütze ist. Im aktuellen Jahr muss sich Deutschland voraussichtlich mit einem Mini-Plus von 0,2 Prozent begnügen. Diese Schätzung könnte allerdings schon bald etwas erhöht werden, falls der jüngste Aufschwung anhalten sollte.

Deutsche Konsumlaune steigt auf 2-Jahres-Hoch

Die Stimmung der deutschen Verbraucher ist so gut wie seit zwei Jahren nicht mehr. Das zeigt das Barometer für das Konsumklima, das für den Monat Juni überraschend deutlich um 3,1 Punkte auf minus 20,9 Punkte gestiegen ist. Zu dieser Aufhellung haben unter anderem die sinkende Teuerung und deutliche Lohn- und Gehaltszuwächse gesorgt.