Les ETF et l’indicateur de coûts TER

Des coûts élevés et des frais de gestion nuisent considérablement au rendement de l’investisseur. Comme les ETF ne sont pas gérés activement par un gérant de fonds, ils sont nettement plus avantageux que les fonds de placement classiques.

Les ETF, en tant que fonds indiciels négociés en Bourse, ont pour objectif de répliquer fidèlement un indice de référence (benchmark). Le rendement du fonds est toutefois légèrement moins élevé que celui de l’indice. Une raison à cette différence: les frais.

Le TER ne comprend pas la totalité des coûts

Une indication sur le montant des coûts dus annuellement dans un fonds indiciel est donnée par le pourcentage global des coûts TER (Total Expense Ration). Cet indicateur comprend, outre les coûts de gestion et de marketing, également les coûts pour la distribution et la révisions des produits de placement. Cependant, les frais de transaction au sein de l’ETF ne sont pas compris, par exemple.

Le TER est indiqué en pour cent du volume du fonds moyen. Pour les investisseurs, cet indicateur est un critère déterminant lors de la sélection d’un ETF. Au final, le pourcentage de frais globaux devrait impacter le rendement aussi peu que possible.

Mais il est rarement suffisant de considérer uniquement le TER afin d’évaluer l’attractivité d’un ETF. Outre les frais, d’autres critères influencent le rendement d’un ETF, par exemple le type de réplication. Un TER plus bas ne garantit pas obligatoirement un rendement plus élevé. C’est ce que montre clairement (voir tableau) la comparaison de quatre ETF négociés à la Bourse suisse sur l’indice européen des actions (Euro Stoxx 50).